瞄股网:完美世界影视业务表现亮眼 游戏业务有望企稳

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2018-10-12

瞄股网:完美世界影视业务表现亮眼游戏业务有望企稳  今日可申购新股:无。   今日可申购可转债:无。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新...2018年上半年公司实现营业收入亿元,同比增长%;实现归母净利润亿元,同比增长%;基本每股收益元,同比增长%。

同时,公司预计2018年1-9月的归母净利润为亿元-亿元,同比增长%-%。 影视业务稳健,实现口碑受众双赢。

报告期内,公司影视业务营收亿元,同比增长%。 1)电视剧:公司坚持“精品大作”策略,推出了《利刃出击》、《归去来》、《香蜜沉沉烬如霜》等多部口碑、收视率和网络剧播放量硕果累累的精品大剧。

2)电影:公司与环球影业合作拍摄的《侏罗纪世界2》截至报告期末全球票房超12亿美元,公司将按比例参与票房分账及衍生品收入等。

同时,公司推出的网络大电影《灵魂摆渡·黄泉》播放量近2亿,分账票房突破4500万元。 3)综艺:公司参投制作的《极限挑战4》、《向往的生活2》等综艺节目均表现良好。

移动游戏有所下滑,但端游游戏表现较好。

报告期内,公司游戏业务实现营收亿元,同比减少%。

游戏减少主要系部分游戏产品由于生命周期所处阶段的原因,收入贡献有所下降。

同时,报告期内公司推出的端游《深海迷航》,移动游戏《烈火如歌》、《轮回决》及《武林外传手游》,主机游戏《无冬OL》、《星际迷航》上线后均表现较好。

此外,公司与合作的首款游戏《云梦四时歌》及经典佳作《完美世界》同名IP传承之作《完美世界手游》(公司研发,代理)后期也将陆续上线。

公司与强强联手,以自身的IP口碑加之的流量资源,提升IP的关注度,预计上线后有望带动增长。 目前《完美世界》的主机版也在研发中,公司也将借助主机的优势,拓展海外。 与Valve合作建立Steam中国,提升游戏出海能力。 2018年6月,公司联手全球著名游戏开发商Valve建立游戏平台Steam中国,进一步完善公司游戏产业链的布局。 搭建Steam中国,有利于公司引进全球优质游戏。 一方面,能提升公司的核心竞争力和品牌影响力;另一方面,借助Valve,能进一步拓展公司游戏产业链布局,提升自身的游戏出海能力。

盈利预测与评级:公司在游戏、影视业务方面优质作品储备丰富。

虽然一定程度上受游戏版号暂停审批影响,但我们认为是暂时性,同时考虑到公司作为老牌游戏制作商,基本面向好。 预计公司2018-2020年的EPS为分别为元、元、元,对应的PE为倍、倍、倍,首次推荐,给予公司“买入”评级。

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